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碳排放权交易:您不得不知的十大问题

2016-03-15              本站

2015年12月巴黎气候大会上,中国再次重申将于2017年启动全国碳排放交易体系,预计覆盖1万家企业每年约40-45亿吨的碳排放量,中国碳市场将成为全球最大的碳市场。全国碳排放权交易启动在即,作者将通过十大问题带你一起认识什么是碳排放权交易。 

什么是碳排放权交易? 碳排放权交易,是利用市场手段实现温室气体减排的工具之一(其他工具还包括征收碳税、发展清洁能源、推行强制能效标准、电力需求侧管理等),政府在总量控制的前提下将排放权以配额方式发放给各企业,减排成本高的企业可通过购买其他企业富余配额或核证自愿减排量的方式,以最低成本完成减排目标。

温室气体主要包括二氧化碳、甲烷、氧化亚氮、氢氟碳化物、全氟化碳、六氟化硫和三氟化氮。目前试点地区的交易仅针对二氧化碳进行。

中国碳市场建设进程

北京、天津、上海、重庆、深圳、广东、湖北等“两省五市”自2013年起相继启动碳排放交易试点,国家发改委于2014年发布《碳排放权交易管理暂行办法》,目前《碳排放权交易管理条例》及配套实施细则也在紧锣密鼓的制定中。

按照发改委的规划,我国碳市场建设可分为前期准备阶段(2014年-2016年)、运行完善阶段(2016年-2020年)和全面实施阶段(2020年以后)。

重点排放单位(控排企业)如何确定?

重点排放单位(控排企业),是指满足碳交易主管部门确定的纳入碳排放权交易标准且具有独立法人资格的温室气体排放单位。

按2016年发改委最新通知,纳入全国碳排放权交易体系的企业第一阶段将主要涵盖石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力、航空等重点排放行业,参与主体初步考虑为业务涉及上述重点行业、且2013至2015年中任意一年综合能源消费总量达到1万吨标准煤以上(含)的企业法人单位或独立核算企业单位。

什么是碳排放配额?

碳排放配额,是政府分配给控排企业指定时期内的碳排放额度,1单位配额相当于1吨二氧化碳当量。国家发改委制定国家配额分配方案,省发改委制定行政区域内分配指标,报国家发改委确定后实施。

企业碳排放配额的确定方式分为基准线法(即按行业基准排放强度核定碳配额,多适用于生产流程及产品样式规模标准化的行业)和历史排放法(按照控排单位的历史排放水平核定碳配额,多适用于生产工艺产品特征复杂的行业)。

按照是否收费,又分为免费分配和有偿分配两种。现阶段以免费分配为主,未来全国将逐步提高有偿分配的比例。

什么是CCER?

国家核证自愿减排量,简称CCER(Certified Emission Reduction),是指依据《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》的规定,经国家发改委备案并在国家注册登记系统中登记的温室气体自愿减排量,单位为“吨二氧化碳当量”。

每年履约季,控排企业需按照碳排放核查机构核查并经省发改委认定的上一自然年度实际碳排放量,通过注册登记系统上缴足额的配额进行履约。

为避免超额排放带来的处罚,排放配额不足的企业除可向拥有多余配额的企业购买排放权外,碳市场还也存在一种抵消机制,允许企业购买一定比例的CCER来等同于配额进行履约。由于CCER是用以鼓励减排的补充机制,与配额相比使用范围受限,通常价格会低于配额价格,从而使企业可以以更低成本完成履约。

能够产生CCER的项目主要包括风电、光伏、水电、生物质发电等,但前提是必须具有“额外性”(项目所带来的减排量相对于基准线是额外产生的),且有适用的“方法学”(经国家发改委备案认可的用以确定项目基准线、论证额外性、计算减排量、制定监测计划等的指南)。

CCER项目开发流程?

CCER项目开发很大程度上沿袭了CDM的思路,包括以下环节:1.业主按方法学准备项目设计文件(PDD)和申请材料;2.委托经备案的第三方审定机构开展项目审定;3.国家发改委对通过审查的项目批准备案;4.业主按照设计文件开展工作,按方法学要求进行监测;5.产生减排量后,委托经备案的第三方核证机构开展减排量核证;6.国家发改委对通过审查的项目减排量备案签发。

一个CCER项目从开发到最终减排量备案,最短需要8个月,从已经完成的项目来看,一般都在10个月以上。

企业如何进行碳资产管理?

国家对碳排放的限制导致排放权开始稀缺,因此排放配额、CCER就成为了一种资产。如何管理好碳资产,对于控排企业特别是排放量巨大的集团公司而言,十分重要。控排企业可以下方面进行碳资产管理:

1.摸清家底(MRV)

MRV即“测量、报告与核查”(Measurement,Reporting,Verification),企业应做好碳排放数据统计和核查等基础性工作,深入了解自身的碳排放情况。

2.确定减排路径

在MRV的基础上,通过对减排潜力、成本效益等进行测算,弄清楚诸如“上减排项目降低排放”还是“购买排放配额或CCER”等问题,综合确定企业实施减排的重点或优先领域。

3.CCER开发和储备

国家发改委《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》为开发国内自愿减排项目、参与自愿减排交易提供明确指导。控排企业除了继续挖掘CCER项目的开发潜力,还可探索新的方法学、拓展减排项目领域。

4.实现碳资产增值

一方面可以通过发展低碳技术等手段降低排放,另一方面也可以通过参与市场交易实现碳资产增值,如高抛低吸、波段操作,或购买CCER置换配额。

什么是碳资产托管?

碳资产管理具有较强的专业性,很多企业没有相关经验,又不愿意在这种边缘业务上浪费资源,“碳资产托管”应运而生。

狭义的碳资产托管,主要指配额托管,即控排企业委托托管机构代为持有碳资产,以托管机构名义对碳资产进行集中管理和交易;广义的碳资产托管,则指将企业所有与碳排放相关的管理工作委托给专业机构策划实施,包括不限于CCER开发、碳资产账户管理、碳交易委托与执行、低碳项目投融资、相关碳金融咨询服务等。 夲呅內傛莱源亍:ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńpāīfāńɡ.cōm

2014年12月,湖北碳排放权交易中心促成全国首单碳资产托管业务,湖北兴发化工集团股份公司参与该项业务并托管100万吨碳排放权。

企业如何利用碳资产融资?

为避免履约季到来前碳资产闲置,控排企业可以利用碳资产进行融资,常见的方式包括碳债券、配额的质押贷款和回购融资。

1.碳债券

碳债券是指政府、金融机构、企业为筹集低碳经济项目资金而向投资者发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。碳债券投向明确,紧紧围绕低碳项目进行投资,核心特点是将债券利率水平与低碳项目CCER收入挂钩。2014年5月,中广核发行国内第一笔碳债券,发行额10亿元、发行利率5.65%,用于5个风电站的建设投资,建成投产后的CCER部分用于碳资产交易,产生的利润附加进债券收益,承诺浮动利率5bp-20bp(0.05%-0.20%)。

2.碳资产质押/抵押贷款

企业以拥有的配额或CCER作为质押物或抵押物进行担保,获得金融机构的贷款。质押和抵押的根本区别在于是否转移配额或CCER的占有(表现为是否过户)。

2014年9月,宜化集团利用自有的碳排放配额获得兴业银行4000万元质押贷款;2014年12月,广州大学城华电新能源公司以排放配额获得500万元的碳配额抵押融资;2015年5月,浦发银行与上海置信碳资产管理有限公司签署了CCER质押融资贷款合同。

3.配额回购融资

即金融机构购买控排企业持有的配额,并约定在一定期限后由企业按照约定价格回购所售配额,从而获得短期资金融通。2014年12月,中信证券和北京华远意通热力科技股份公司签订国内首笔碳排放配额回购融资协议,融资总规模达1330万元。

参与碳交易市场需注意哪些风险?

1.政策风险

目前碳排放权交易的依据主要是国家发改委的部门规章,尚无法律或行政法规,对碳排放权属性等基本法律问题尚无明确界定,一定程度上给碳市场带来风险。

此外,随着我国宏观经济增速放缓,可能导致相关碳减排政策不能完全执行或者发生不利变化,另一方面,经济低迷也将使得企业对碳排放交易的支付能力下降,对碳资产的需求下降。

2.市场风险

(1)主体多元化:重点排放单位及符合规定的机构和个人,均可参与碳排放权交易。交易参与主体的多样性,一方面有利于活跃市场,另一方面也增加了监管难度并带来交易风险。

(2)配额及CCER价格波动:配额和CCER的价格受市场供需矛盾、政策变化及市场预期的影响而波动。比如,目前对试点碳价影响最大的,可能是当地发改委催促企业清缴配额的期限,CCER价格变动则受到发改委审核进度及抵消比例的影响。

(3)操作风险:碳交易在我国还属于新兴事物,市场参与者未必能够完全掌握交易规则及相关监管规定,操作风险不容小视。虽然发生频率较小,但仍可能造成不可挽回的损失。

3.法律风险

与碳排放权交易相关的法律行为包括碳的买卖与交割、CCER开发、配额托管、碳资产抵押质押、配额回购等等,同时,碳交易衍生出碳基金、碳信托等专业化程度较高的业务,这些行为既有一般法律问题的共性,又具有碳资产管理的个性,如没有专业的法律咨询团队,稍有不慎即可能引发风险事故。

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